要闻
国常会：研究稳就业稳经济推动高质量发展的若干措施，要持续稳定股市，持续推动房地产市场平稳健康发展。
中国商务部回应美方海事、物流和造船领域301调查：停止“甩锅推责”，尽早纠正错误做法，中方将坚决采取必要措施维护自身权益。
报道：特朗普暗示不想继续提高对华关税，“我可能想降低关税”，称一个月内会与中国达成协议。
特朗普两日连续施压，又喊话美联储主席降息，白宫顾问承认在研究解雇鲍威尔；美媒称美财长贝森特私下多次警告白宫官员，解职美联储主席可能破坏金融市场稳定。
特朗普催俄乌谈判搞快点，不然美国“撒手”；媒体称美提议和平方案含减轻对俄制裁，美国或准备承认克里米亚为俄领土。
媒体爆料：拯救市场的“90天暂停”背后，竟是贝森特对纳瓦罗“调虎离山”，让特朗普“木已成舟”。
普京宣布临时停火30小时，泽连斯基回应：“30小时不够”，建议延长停火至30天；俄乌互指对方未遵守复活节临时停火提议；30小时已过，俄罗斯复活节停火不再延长。
美伊第二轮核问题间接谈判结束，伊方称“结果是建设性的”，下一轮谈判将本周进行；媒体：尽管美国反对，以色列仍未排除未来几个月袭击伊朗可能。
哈佛、耶鲁可能引爆美国新次贷大雷，耶鲁被爆寻求出售高达60亿美元私募投资组合。
全球首个人形机器人半马周六在京举行，天工Ultra机器人夺冠，用时2小时40分42秒接近正常人类完赛时间，松延动力机器人无人陪跑夺得亚军，宇树科技回应机器人比赛中摔倒：未参赛，机器人性能取决于操作人和开发。
中国电商平台App在美掀下载热潮，敦煌网与淘宝跻身苹果App Store免费榜前五；敦煌网：97个国家GMV增速超100%，美国贡献交易额最高。
市场收报
欧美股市：周四道指跌1.33%，标普500指数涨0.13%，纳斯达克跌0.13%，全周分别累跌2.66%、1.5%、2.31%。欧洲STOXX 600指数跌0.13%，全周累涨约4%。
A股：周五沪指跌0.11%，深成指涨0.23%，创业板指涨0.27%。
债市：到周四债市尾盘，美国十年期基准国债收益率约为4.32%，日内升逾4个基点，全周降约17个基点；两年期美债收益率约为3.80%，日内升约3个基点，全周降约16个基点。
商品：周四WTI 5月原油期货涨3.54%，全周累涨5.17%。布伦特5月原油期货涨3.2%，全周累涨4.94%。COMEX 4月黄金期货收跌0.53%，全周累涨2.58%。COMEX 5月期铜收涨1.1%，全周涨4.8%。
要闻详情
全球重磅
国常会：研究稳就业稳经济推动高质量发展的若干措施，要持续稳定股市，持续推动房地产市场平稳健康发展。据新华社，会议指出，加大逆周期调节力度，着力稳就业稳外贸，着力促消费扩内需，着力优结构提质量，做强国内大循环，推动经济高质量发展。
中国商务部回应美方海事、物流和造船领域301调查。商务部发言人称，中方敦促美方尊重事实和多边经贸规则，遵守市场经济和公平竞争原则，停止“甩锅推责”，尽早纠正错误做法。中方将密切关注美方有关动向，并将坚决采取必要措施维护自身权益。
A股通信板块大面积涨停，报道称德国删除针对华为的“可信国家”限制条款，转而采用“可信技术标准”。据证券时报，虽然报道的消息并未获得有关权威渠道的证实，但市场对此的反应相当热烈。券商研究机构认为，如果这一政策转向属实，将对国内通信产业链构成显著利好。
报道：特朗普暗示不想继续提高对华关税，“我可能想降低关税”。环球时报援引报道称，特朗普暗示，美中之间令市场震惊的针锋相对的关税上调可能结束。特朗普说：“在某个时候，我不想让关税再提高了，因为到了一定程度，人们就不会购买商品了。”
- 特朗普称一个月内会与中国达成协议。据央视新闻，特朗普周四表示，对中美达成协议有信心。
- 英国明确拒绝与中国脱钩。英国财政大臣表示，英国应与中国建立更深层次的伙伴关系，不与中国接触是非常愚蠢的，这是本届政府的态度。她支持中国快时尚企业希音在伦敦证券交易所上市，同时表示很多伦敦电动出租车在英国生产，所有者是中国公司，伦敦拥有这些电动出租车是一件好事。
特朗普两日连续施压，又喊话降息，白宫顾问承认在研究解雇鲍威尔。特朗普说，如果我们有一位了解自己在做什么的美联储主席，利率就会下降，他应该把利率降下来。被问及是否有解雇鲍威尔这种“前所未有的选择”，白宫顾问哈塞特回答，特朗普及其团队在研究这个问题。
美媒爆：美财长贝森特私下多次警告白宫官员，解职美联储主席可能破坏金融市场稳定。
- 贝森特正在走钢丝。贝森特正面临一场几乎不可能完成的任务：既要实施特朗普激进的关税政策，又要安抚对美国债务爆炸性增长日益担忧的投资者。他不仅要应对经济危机，还必须平衡政治忠诚与市场预期之间的矛盾。
- 美国国税局局长“一周三换”，特朗普又支持了贝森特，马斯克进一步失势？
- 媒体爆料：拯救市场的“90天暂停”背后，竟是贝森特对纳瓦罗“调虎离山”，让特朗普“木已成舟”。
美国或准备承认克里米亚为俄领土，特朗普催俄乌谈判搞快点，不然美国“撒手”。特朗普说，他希望看到谈判迅速取得进展。媒体称，美提议和平方案含减轻对俄制裁、冻结冲突、俄方控制占领地区，乌不加入北约。美国官员同欧方暗示，希望确保几周内乌克兰境内全面停火。
- 乌克兰公布美乌矿产协议备忘录细节，核心要点包括设立重建投资基金。
- 普京宣布临时停火30小时，泽连斯基回应：“30小时不够”，建议延长停火至30天。俄乌互指对方未遵守复活节临时停火提议。据新华社，俄罗斯国防部周日说，乌克兰军队不顾复活节停火提议继续向俄方发动袭击。泽连斯基同日表示，复活节期间俄军攻击仍在继续。
- 30小时已过，俄罗斯复活节停火不再延长。俄总统新闻秘书佩斯科夫周日表示，普京没有下达关于延长停火的命令。
美伊第二轮核问题间接谈判结束，伊方称“结果是建设性的”，下一轮谈判将本周进行。谈判焦点集中在三个关键问题。伊朗寻求美国对其未来核协议的保障，包括在违约情况下的赔偿。伊朗希望讨论如何管理其当前的浓缩铀库存，以及解除经济制裁的进程。同时，美国方面的立场是明确的，伊朗不能拥有核武器或核武器计划。
- 以色列最早5月对伊朗核设施进行打击？美媒：美国政府不支持该计划。以色列仍未排除未来几个月内袭击伊朗的可能性。媒体称，以色列方面认为，以军“可以发动一场需要较少美国支持的有限打击”，其攻击规模将远小于以色列最初提议的方案。
哈佛、耶鲁可能引爆美国新次贷大雷。媒体称，在特朗普施压下，耶鲁正寻求出售高达60亿美元的私募投资组合，这是耶鲁首次在二级市场抛售。分析称，哈佛抛售股票等流动性资产可能也只是时间问题。当前私募行业风险积聚，流动性枯竭，这场抛售很可能引发连锁反应，对冲基金抢先交易、私募股权折价重估，甚至波及至捐赠基金支持的风险投资部门。
国内宏观
中华人民共和国和柬埔寨王国关于构建新时代全天候中柬命运共同体、落实三大全球倡议的联合声明。双方将扩大本币在双边贸易和投资中的使用，支持符合条件的柬方商业银行加入人民币跨境支付系统，同意推进跨境二维码互联互通合作。
中国财政部：一季度全国一般公共预算收入同比下降1.1%，支出增长4.2%，交易印花税增长60.6%。
2025年1-3月全国吸收外资2692.3亿元人民币。商务部公布， 2025年1-3月，全国新设立外商投资企业12603家，同比增长4.3%；实际使用外资金额2692.3亿元人民币，同比下降10.8%。
工信部对辅助驾驶出手：不得夸大和虚假宣传！公安部道研中心：虚假宣传自动驾驶可面临2年以下刑期。车企为抢占市场，曾推出“全场景智驾”“零接管”等营销概念，甚至创造“L2.9+级智驾能力”等非标准化术语，引发争议。小马智行副总裁张宁曾表示，L3级以下应称辅助驾驶，非自动驾驶。
商务部等九部门发文促进家政服务消费扩容升级。
商务部：支持投资或注册地在当地的跨国公司以人民币开展跨境资金集中运营业务。商务部印发的《关于加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》还提出，开展“车路云一体化”应用试点，推动相关基础设施规模化建设、智能网联汽车产业化发展。
商务部：将扩大对广东等自贸试验区的改革任务授权，赋予其新的改革试点任务。
商务部：要进一步坚定信心，更好发挥超大规模市场优势，推动稳外贸与扩消费结合。
人社部召开失业保险工作座谈会。会议要求，要围绕稳就业、强技能、促增收、防风险等重点工作，切实增强失业保障能力，加力落实援企稳岗政策，持续提升经办服务质效，系统防控基金风险，扎实推进失业保险事业高质量可持续发展。
关税一周后的义乌实地感受。美国客户观望的同时，一些老板们也在想办法。目前最有效的是在之前的老客户中，挖掘欧洲客户的需求。出口转内销，一直是义乌最近几年的新尝试，义务老板乐观地说“义乌的小商品全世界都找不到可以取代的地方”。
国内公司
希音、Temu告知美国消费者4月25日起涨价：关税变化导致运营成本上升。
寒武纪Q1营收同比暴增42.3倍，净利润3.55亿元，一举扭亏为盈。
海康威视Q1营收同比增长4.01%，净利润增长6.41%。公司经营现金流大幅改善，净流出17.37亿元，同比收窄56.19%。
曹操出行港股IPO获中国证监会备案。
全球首个人形机器人半马于19日周六在北京亦庄开跑。
- 此次参赛的团队共20家，赛道超21公里。天工Ultra人形机器人夺冠，用时2小时40分42秒，接近正常人类完赛时间。
- 赛博半马刷屏！有机器人“头掉了”还坚持跑，唯一最独立机器人来自松延动力、无人陪跑夺得亚军。
- 网传视频显示宇树科技G1机器人比赛中摔倒，宇树科技回应称，宇树未参赛。这次比赛中，有好几个独立团队在使用宇树的机器人，不同人操作或开发情况下，机器人的表现差别很大。
- 机器人跑马拉松，累到“断腿”的是工程师。
中国电商平台在美掀下载热潮。受美对华加征关税及TikTok短视频热潮的推动，中国电商平台敦煌网与淘宝在美国消费者中迅速走红，均进入苹果App Store免费下载榜前五。敦煌网：97个国家GMV增速超100%，其中交易额贡献前五的国家为美、英、加、法、澳大。单日新注册买家数量自4月15日开始连续多日同比上一周增长近20倍。
海外宏观
谁能约束特朗普关税政策？华泰证券认为，制约特朗普关税政策的是“时间”。考虑到关税很可能引发美国经济衰退，企业在巨大不确定性之下会选择谨慎投资，不但未必能创造就业，甚至会明显弱化美国就业市场。违背经济规律和现有贸易规则的特朗普关税政策，注定在长期不可持续，关税的威慑力也将逐步消散。
美联储戴利：关税尚未影响美国经济，降息没那么急，年内仍有可能降息。旧金山联储主席戴利表示，她对2025年降息两次的市场预期感到安心，但通胀风险依然存在，美联储无迫切降息必要。她提到美联储缩表仍有空间，未来需在更长周期内维持偏紧政策。
日本核心通胀加速上升，3月核心CPI同比涨3.2%，加息预期进一步升温。通胀持续高企支持日本央行进一步加息的立场，但据报道，特朗普的关税政策，给全球经济前景蒙上一层阴影，也导致日本央行是否能继续加息变得不那么明确。
高盛：过去十天黄金主要是“亚洲官方”买的，投机交易有限，现在依然是买点。金价自4月8日以来上涨了约7%，但高盛分析显示，ETF资金和投机性交易仅贡献了约2个百分点的涨幅，大部分涨势主要由“亚洲官方买盘”推动，金价在亚洲交易时段出现的垂直上涨走势。高盛强化了其对年底3700美元/盎司预测。
美债的坏消息：首家日本大型寿险公布年度投资规划：大力购买日本超长债，考虑缩减外债。
本周三，第一波“反映关税冲击”的欧美经济数据将出炉。欧美将于周三公布4月PMI初值。此外，美联储褐皮书将揭示政策不确定性对经济的实质影响。
海外公司
特斯拉的低价版Model Y或今年延至明年生产。媒体称，特斯拉原计划今年上半年在美国生产低价版Model Y，现延迟到第三季度至明年初，目标是2026年在美国生产25万辆，也计划最终在中国和欧洲生产。
AI 烧钱加速、开源模型变现难，Meta寻求亚马逊、微软资助。在过去一年中，Meta向包括微软、亚马逊在内的多家科技公司寻求资金支持，以分担其旗舰大语言模型Llama的训练成本。报道指出，Meta最初提出这项名为“Llama联盟”的合作构想时，市场反应较为冷淡。
马斯克“后宫宇宙”大揭密：在线选妃，付钱生子，内务总管“打包善后”。在马斯克“后宫宇宙”里，前有“嫔妃团”孕育子嗣，后有内务大总管处理财务纠纷，他还会通过X寻找合适的“潜在母亲”。马斯克将繁衍后代视为拯救人类的使命，自称正在用行动应对人类危机。
特朗普家族任命公布前，两只股票交易量飙升。无人机制造商Unusual Machines和金融科技Dominari Holdings两家小型股在宣布特朗普之子加入其顾问团队前，股价和交易量暴增，再度引发对特朗普阵营涉嫌内幕交易或市场操纵的质疑。
上海市市长龚正会见英伟达总裁兼首席执行官黄仁勋。
行业/概念
1、脑科学：中证报表示，脑机接口技术被称作是人脑与外界沟通交流的“信息高速公路”，是公认的新一代人机交互和人机混合智能的关键核心技术 。脑机接口技术作为一项前沿交叉科技，目前相关研发及应用已在仿生学、医疗诊断与干预、消费电子等多个领域展开。
2、家政服务：数据显示，2023年中国家政服务市场规模已突破1.16万亿元人民币，较2022年增长约7.3%。万亿市场规模之下，家政行业仍存巨大的人才缺口。据商务部测算，目前我国家政服务业从业人数超过3000万，成为重要的就业渠道。随着家政需求的日益旺盛，我国家政服务业全行业服务缺口在千万人以上。
3、跨境电商：华宝证券认为，在美国关税政策大幅波动背景下，敦煌网爆火事件本质反映的是美国消费者对高性价比商品的旺盛需求，跨境电商平台流量有望持续增长。关税压力之下，线上平台成本优势有望进一步凸显关税加征或将推高美国零售体系成本。因此，通胀压力下跨境电商的相对优势依然存在。财通证券认为，短期流量激增存在偶发性，海外消费者对高性价比商品的需求值得关注。
4、MLCC：中信建投表示，当前消费电子行业复苏，行业景气度回升，“以旧换新"政策撬动替换大市场，伴随新能源车及AI发展，被动元件需求数量激增，新能源车MLCC用量是传统燃油车6倍，AI服务器、AIPC、AI手机等MLCC需求量分别增长约100%、40%-60%和20%，同时提出了更高功率、更高频率、更高可靠性、更小体积等高性能要求。
5、机器人：国海证券表示，电动化与智能化浪潮下，国内外人形机器人产品问世并不断迭代，有望开辟比汽车更广阔的市场空间，人形机器人产业链将迎来“从0至1"的重要投资机遇。本周全球首次人形机器人马拉松在北京开赛，众擎机器人两款机器人量产上市，产业链商业化落地加速。机器人从本体到零部件商持续开展产品迭代、新品频出，同时快速推进业务合作，积极探索人形机器人规模化量产和商业落地，产业或迎来“ChatGPT时刻”。
6、超充：报道指出，随着新能源汽车市场的快速发展，充电技术的突破成为行业关注的焦点。今年以来，车企掀起充电技术军备竞赛，兆瓦级超充将充电补能时间压缩至“分钟级”，接近燃油车加油体验，标志着电动汽车充电效率迈入了一个新的时代。今年以来，“兆瓦超充”和“智驾平权”一样，成为了汽车全新风向，比亚迪、华为、极氪都已相继宣布入局。
7、人工智能：报道指出，扣子空间（CozeSpace）是字节跳动旗下AI智能体平台“扣子”推出的革新性产品，定位为“与AIgent协同办公的最佳场所”。它通过整合大模型能力、自动化工具链和开放生态，重构传统工作流程，用户无需编写代码或配置复杂参数，仅需下达指令，即可由AI自主完成复杂任务。其核心价值在于将AI从“辅助工具”升级为“执行主体”，实现从需求输入到成果输出的全流程自动化。字节跳动扣子空间的发布，不仅是AIAgent技术的里程碑，更是“人机协作范式”的革命性突破。
